万科非对称复牌有“阳谋”?

“宝万之争”走向未明,资产重组方案变数犹存。在此敏感当口,万科股票的“非对称复牌”(H股先于A股复牌)再度引发外界猜测:此举是不是万科方面应对“宝能系”进攻的又一项举措?
而在另一方面,面对着万科H股复牌首日的大跌走势,外界更为关心的是,未来万科A(0.00,0.000,0.00%)股复牌后的走势是否也会步其后尘?若真如此,“宝能系”后期用于增持万科的相关资管产品是否有触及或穿破“平仓线”的可能?


H股突然复牌背后

在所筹划资产重组尚无实质性进展的背景下,万科H股1月5日晚22点25分突然通过港交所发布公告称,经公司提出申请,H股于1月6日开始恢复买卖。与此形成鲜明对比的是,万科同晚通过深交所发布的公告则表示,由于公司筹划的资产重组仍存在不确定性,为避免股价异常波动,A股股票将继续停牌。
此次“非对称复牌”消息一出,随即引发外界广泛猜测。有投资者指出,资产重组如此重大的事情方案尚未明朗,为何H股要先于A股复牌?甚至还有人将此事与此前“王石赴香港拜会外资大行”联系到了一起。
另有投资者认为,由于A股市场一直是“宝能系”增持万科的主战场,加之其停牌前仍在疯狂买入,万科此时复牌H股而令A股继续停牌,或是避免“宝能系”通过继续购股而进一步提高持股比例。
上证报《万科剧透重组路径 澄清三方和谈传闻》一文曾指出,万科本次资产重组须经出席股东大会股东所持表决权的2/3以上通过,鉴于“宝能系”目前所持万科股权比例已高达24.26%,若其对本次重组投出反对票,那么该次重组方案的实施则需要赞成股东的持股比例达到48.52%以上。从这一角度而言,投资者所做上述猜测似乎有几分道理。
而对于本次“非对称复牌”,万科给出的官方表述是“在咨询香港和内地相关监管机构后”所作出。为此,上证报记者昨日就此事专门采访了港交所,港交所发言人则表示,为确保市场正常运作,任何短暂停牌均应限制在绝对必要的时段内,以确保投资者“不会不合理地无法使用市场”;而上市公司有责任确保在刊发公告后,或短暂停牌的原因不再适用时,在可行的范围内尽快复牌买卖。
该发言人进一步强调,“发行人(指万科)在短暂停牌期间,应尽快刊发公告向市场公布(重组)交易正在磋商中并尽快复牌,而不宜一直停牌等待磋商结果。”
从上述表态可见,万科此次H股先行复牌乃是顺应了港交所的监管思路。
鉴于万科本次重组仍在磋商中,至于外界对万科H股先行复牌后会否出现内幕交易的担忧,港交所对此也做了充分的预估。上述发言人指出,为维持市场公平有序及持续交易,交易所期望上市公司采取有效而适当的措施将内幕消息保密,交易所也一直监察股份价格及成交量的变动并留意新闻媒体报道,以检测是否有内幕消息泄露,防止证券市场可能出现虚假或不公的交易情况。而若有违反《证券及期货条例》的内幕交易出现,交易所会将违例个案转交证监会跟进。


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